任务四 混合筹资资本成本的计算

混合筹资筹集的是混合性资金，即兼具股权和债务特征的资金。混合筹资包括优先股筹资、永续债筹资、可转换债券筹资和认股权证筹资。

一、优先股资本成本估计

优先股资本成本包括股息和发行费用。优先股股息通常是固定的，公司税后利润在派发普通股股利之前，优先派发优先股股息。

优先股资本成本的估计可用如下公式：

优先股资本成本＝每股年股息/［每股发行价格扣除发行费用后的净额×（1-发行费用率）］

二、永续债资本成本估计

永续债是没有明确的到期日或期限非常长的债券，债券发行方只需支付利息，没有还本义务。永续债是具有一定权益属性的债务工具，其利息是一种永续年金。永续债资本成本估计类似于优先股：

永续债资本成本＝永续债每年利息/［发行价格×（1-发行费用率）］

复习与思考：

1．混合筹资的方式有哪些？

2．如何进行优先股资本成本的估计？