四、国债风险指数趋势

冰岛国债风险指数自2008年有数据以来，冰岛国债收益率及其利差，以及国债风险指数波动非常大，这主要与冰岛自2008年面临的内外部危机相关。

从冰岛国债风险指数的频率分区间的分布来看，近10年来冰岛国债风险指数在0—100范围内波动，并且在2013年12月5日达到最高点100。从指数小于50的年度数据分布来看，主要分布在两个时间段：一是2008年2月18日至9月23日，冰岛国债收益率利差为负值，2008年3月28日与9月23日分别达-3.72%和-3.48%的低点。2011年，指数小于50的天数有64天，这期间，国债收益率利差大幅上升至3.65%左右；二是2015—2018年，这三年期间国债风险指数一直处于50线以下，甚至在大多数时候达到了0点的最低点水平，国债收益率利差再度收窄，甚至为负值，2016年9月15日始保持在-0.71%（参见图2-54和图2-55）。

图2-54 冰岛国债风险指数趋势

资料来源：北京睿信科信息科技有限公司，全球风险管理平台：www.sunrisk.cn。

图2-55 冰岛国债收益率与利差趋势（%）

资料来源：北京睿信科信息科技有限公司，全球风险管理平台：www.sunrisk.cn。

未来两年，随着全球和欧盟经济复苏放缓，在英国脱欧带来的不确定性和全球贸易摩擦加剧的情况下，冰岛国债利差可能再次出现倒挂，国债风险指数有可能继续保持在0附近。